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Inflación comenzaría a desacelerarse en los próximos meses, estima el BCP

Lima.-. El Área de Estudios Económicos del BCP estima que no habrá cambios en la tasa de referencia del BCRP en su próxima reunión del 13-jun. De acuerdo con el Reporte Semanal Macroeconómico y de Mercados del BCP, se reafirma la postura de que el BCRP mantendrá su tasa de referencia en 2.75% mientras la economía crezca por debajo de su potencial y la inflación y sus expectativas (abr-19: 2.38%) se encuentren cómodamente dentro del rango meta. El Área de Estudios Económicos del BCP cree que el BCRP será más cauto en un entorno internacional con riesgos a la baja por la guerra comercial y la volatilidad financiera.

El Área de Estudios Económicos del BCP considera que la inflación comience a desacelerarse en los próximos meses debido a: (i) la alta base comparativa de jun-18 y jul-18 (en esos meses el incremento del ISC aportó 0.22 pp. a la inflación, efecto que no se verá este año), y (ii) dado que no observamos presiones de demanda en una economía aún débil.

Como se sabe, el Índice de Precios al Consumidor en Lima Metropolitana subió 0.15% m/m en may-19 (may-18: +0.02% m/m). Este resultado estuvo en línea con lo esperado por nosotros y la mediana (0.17%). Así, la tasa de inflación interanual anual se aceleró, tal y como lo habíamos previsto, hasta 2.73% a/a en may-19, su mayor nivel desde set-17 (+2.9% a/a) y se mantuvo por sétimo mes consecutivo dentro del rango meta (1%-3%). En contraste, la inflación sin alimentos y energía se redujo ligeramente a 2.56% a/a (abr-19: 2.6%).

El resultado de may-19 fue impulsado principalmente por el rubro Alimentos y Bebidas, que creció 0.13% m/m y explicó el 36% de la inflación del mes. El avance en este rubro fue explicado por el incremento en el precio del pollo eviscerado (4.7% m/m), dado el mayor costo de su principal insumo alimenticio (maíz amarillo duro). Otro rubro que impulsó el resultado del mes fue Esparcimiento, Diversión, Servicios Culturales y de Enseñanza, que explicó el 31% y avanzó 0.29% m/m por el alza del servicio de televisión de paga (+4.6% m/m) dado el reajuste tarifario de los principales operadores a partir del 01-may.

El Área de Estudios Económicos del BCP considera que la inflación comience a desacelerarse en los próximos meses debido a: (i) la alta base comparativa de jun-18 y jul-18 (en esos meses el incremento del ISC aportó 0.22 pp. a la inflación, efecto que no se verá este año), y (ii) dado que no observamos presiones de demanda en una economía aún débil.

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