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BCRP recortará su tasa en los próximos meses, estima el BCP

Lima.- La semana pasada se develaron eventos que han elevado la incertidumbre del panorama económico, tanto en el entorno local como internacional. En ese contexto, este jueves el BCRP llevará a cabo su reunión de política monetaria de agosto. De hecho, para esta próxima reunión el consenso de Bloomberg se encuentra dividido: de 13 analistas consultados, 7 esperan que la tasa de referencia sea recortada en 25pbs mientras que el resto espera que se mantenga inalterada en 2.75%.

De acuerdo con el Reporte Macroeconómico Semanal y de Mercados del BCP, el BCRP mantendrá su tasa inalterada en 2.75% este jueves, a la espera de nueva data económica y en un contexto de presiones depreciatorias sobre el Sol. En el último episodio de recortes de tasa, el BCRP anotó en sus comunicados de política monetaria la posibilidad de “flexibilizar la posición de política monetaria en el corto plazo” el mes previo a realizar un recorte de 25pbs. Si bien el comunicado de julio ya mostró un sesgo expansivo, prevemos un nuevo cambio en el comunicado de agosto, y por ende esperamos que el recorte de 25pbs se lleve a cabo en setiembre u octubre. Asimismo, esperamos que el BCRP lleve a cabo otro recorte de 25pbs durante el 4T19, y que el comunicado de la reunión no cierre la posibilidad de aplicar un mayor estímulo monetario si las circunstancias lo requieren el próximo año.

El Área de Estudios Económicos del BCP considera que el Banco Central de Resera del Perú (BCRP) se unirá a otros bancos centrales de países emergentes que ya han recortado sus tasas de interés, como India, Paraguay, Chile, Brasil, entre varios otros.

Como se sabe, en jul-19 la inflación intermensual en Lima Metropolitana avanzó 0.20% m/m, por debajo de lo esperado por el consenso (0.26%). Así, la tasa de inflación interanual se desaceleró desde 2.3% a/a en jun-19 hasta 2.1% a/a en jul-19, su nivel más bajo desde set-18. Por su parte, la inflación sin alimentos y energía se desaceleró desde 2.3% a/a en jun-19 hasta 2.2% a/a en jul-19, un nivel mínimo en 9 meses. Es importante destacar que en el último Reporte de Inflación del BCRP, la entidad anotó riesgos a la baja para la inflación asociados a un menor crecimiento de la demanda interna.

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